Ako investovať a zvýšiť svoj finančný majetok

Pred rozpadom malo Československo povesť tradičného výrobcu a vývozcu zbraní a zbraňových systémov. Táto tradícia siaha minimálne do čias prvej Československej republiky. Po páde totalitného režimu tento sektor upadol spolu s koncom studenej vojny. Medzi širokou verejnosťou sa dokonca rozšíril mýtus, že bývalý prezident Václav Havel zatvoril zbrojné továrne na Slovensku. Všetko sa zmenilo po invázii Ruskej federácie na Ukrajinu a zbrojársky priemysel v Českej republike a na Slovensku teraz zažíva obrovský boom. Tento trend bude pravdepodobne pokračovať aj v nasledujúcich rokoch. Akým spôsobom sa môžu do tohto rozvoja zapojiť bežní investori?

Najbohatším Čechom je výrobca zbraní

Český a slovenský obranný priemysel zažíva obdobie silného rastu, aké ani jedna z týchto krajín nezažila od pádu železnej opony a konca studenej vojny. Podľa aktuálnych údajov Asociácie obranného a bezpečnostného priemyslu Českej republiky (AOBP) dosiahla hodnota českého vývozu obranného materiálu v roku 2024 približne 94 miliárd korún (3,74 miliardy eur). To je takmer dvojnásobok predchádzajúceho rekordu z roku 2023.

Najväčší podiel exportu smeroval do európskych krajín. Mimo Európskej únie tvorila väčšinu Ukrajina, zatiaľ čo spomedzi 27 členských štátov mali najväčší podiel na českom exporte zbraní Bulharsko, Holandsko a Slovensko. Český vývoz zbraní smeroval aj mimo Európu, najčastejšie na trhy juhovýchodnej Ázie (najmä Vietnam) a Blízkeho východu (najmä Izrael).

Z hľadiska štruktúry vývozu zbraní sú najdôležitejšími položkami munícia a energetické látky. Nasledujú pozemná a letecká technika a elektrotechnika. Významný podiel mali aj ručné zbrane, ktorých vývoz z Česka vlani presiahol 56 miliónov eur (približne 1,4 miliardy korún).

Najdôležitejším českým výrobcom vojenského vybavenia a materiálov zostáva Czechoslovak Group (CSG; spoločnosť má pobočku aj na Slovensku pod názvom MSM Group), ktorej majiteľ Michal Strnad sa podľa rebríčka Bloomberg stal najbohatším Čechom s majetkom v hodnote 17,1 miliardy dolárov. Strnad tak prekonal Renátu Kellnerovú o približne 300 miliónov dolárov, ktorá sa dostala na čelo rebríčka po tragickej smrti svojho manžela Petra Kellnera, ktorý bol mnoho rokov najbohatším Čechom. CSG vyrába širokú škálu vojenských produktov, od ťažkej bojovej techniky až po malokalibrovú muníciu.

Investori znásobujú svoje zisky

Medzi ďalších významných českých výrobcov zbraní patria spoločnosti ako Colt CZ (ručné zbrane), STV Group (strelivo a delostrelecké granáty) a PBS Group, ktorá je jediným domácim výrobcom prúdových motorov.

V prípade spoločnosti Colt CZ je renesancia obranného priemyslu zrejmá pri pohľade na vývoj jej akcií. Spoločnosť je verejne obchodovateľná na Pražskej burze cenných papierov. Jej trhová hodnota za posledných päť rokov vzrástla o viac ako 120 percent, pričom akcie ihneď po ruskej invázii na Ukrajinu poskočili o štvrtinu. Od vypuknutia konfliktu na Ukrajine posilnili akcie spoločnosti Colt takmer o 60 percent.

Slovensko v zbraniach „odštartovalo ako raketa“

Podobný dynamický rast zaznamenal v posledných rokoch aj zbrojársky priemysel na Slovensku. Domáce firmy vyrábajúce zbrane a vojenskú techniku dokázali v minulom roku vyviezť tovar v hodnote 1,15 miliardy eur. To je viac ako dvojnásobok oproti roku 2023.

Invázia ruských vojsk na Ukrajinu bola tiež rozhodujúcim impulzom pre slovenský obranný priemysel. V porovnaní s obdobím pred ruskou agresiu na Ukrajine bol minuloročný objem slovenského vývozu zbraní desaťnásobne vyšší.

Význam tohto sektora pre slovenský export dokazujú aj čísla týkajúce sa výkonnosti slovenského hospodárstva. V minulom roku predstavoval export zbraní a vojenského materiálu 0,9 % hrubého domáceho produktu Slovenska. Pre porovnanie, export zbraní zo Spojených štátov amerických predstavuje 1,1 % ich HDP.

Medzi hlavné produkty slovenského zbrojárstva už dlho patria delostrelecké systémy a veľkokalibrová munícia, predovšetkým 155 mm delostrelecká munícia. Slovensko vyrába aj delostrelecké systémy Zuzana 2, ktoré sú tiež dôležitou súčasťou slovenského vývozu zbraní. Významný objem výroby veľkokalibrovej munície na Slovensku zabezpečuje MSM Group, slovenská pobočka spoločnosti CSG. Tým sa symbolicky opäť spájajú slovenský a český obranný priemysel.

Boom môže pokračovať ešte niekoľko rokov

Masívny rast zbrojárskeho priemyslu v Česku aj na Slovensku môže pokračovať ešte niekoľko rokov. Existujú najmenej dva dôvody. Prvým je záväzok členských štátov NATO zvýšiť výdavky na obranu najmenej na 3,5 % HDP (plus ďalších 1,5 % na budovanie infraštruktúry, ktorú možno využiť na obranné účely) a druhým je zámer Európskej únie prezbrojiť svoje členské štáty. 27 krajín EÚ by mohlo na tieto účely v priebehu nasledujúcich piatich až desiatich rokov vynaložiť až 800 miliárd eur.

Kľúčová je aj vzájomná spolupráca zbrojárskych priemyslov oboch krajín, ktorá vo veľkej miere vychádza z už spomínanej tradície výroby zbraní z čias spoločného československého štátu. V tomto duchu bolo podpísané memorandum o porozumení a spolupráci medzi českým (AOBP) a slovenským združením ZBOP (Združenie bezpečnostného a obranného priemyslu Slovenskej republiky), ktoré združujú spoločnosti z obranného priemyslu oboch krajín. K podpisu došlo v júni tohto roku počas veľtrhu IDET v Brne.

Príležitosť na rast pridanej hodnoty

Memorandum okrem iného poukazuje na dôležitosť kvalitných ľudských zdrojov a podpory kvalifikovaných odborníkov v obrannom priemysle. Predsedovia oboch združení (Jiří Hynek a Pavol Čahoj) sa zhodli, že dlhodobá konkurencieschopnosť regiónu závisí od schopnosti vychovávať technicky zdatných a prispôsobivých odborníkov.

Rast tohto odvetvia priemyslu je samozrejme prospešný aj pre obe ekonomiky ako celok. Prispieva k rastu HDP, znižuje nezamestnanosť a vďaka zvýšenému vývozu pomáha aj silnej korune v Česku. Zo štrukturálneho hľadiska je dôležité vyvážiť súčasnú závislosť Českej republiky aj Slovenska od automobilového priemyslu. To všetko sú dobré správy pre medzinárodnú investičnú komunitu a dobré ratingy oboch krajín. Príležitosťou, ktorú by sa nemalo premárniť, je posilnenie vedy a výskumu v rámci obranného priemyslu a tým zameranie sa na výrobu s vyššou pridanou hodnotou v dlhodobom horizonte.